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　　港股概念追踪 全球首条400G全光省际骨干网正式商用 行业多环节迎来增长机遇(附概念股)

　　智通财经APP获悉，3月8日，中国移动在北京宣布自主研发的全球首条400G全光省际骨干网链路正式商用，年中将全面实现“东数西算”8大枢纽间高速互联，届时中国移动将成为全球规模最大、覆盖最广的400G全光省际骨干网络运营者。据悉，此次商用的是连接北京、河北、内蒙古三地的网络。

　　400G全光省际骨干网是长距离光信号传输网络设备，能连接边缘、中心和枢纽集群算力，是算力网络的连接中枢。400G全光省际骨干网将支撑算力boyu博鱼综合、数据等生产要素实现创新性跨地域优化配置，支撑“东数西算”“东数西存”“东数西训”“东数西渲”等新型应用落地，推动产业深度转型升级。

　　中国移动副总经理李慧镝表示，中国移动400G OTN省际骨干网首条链路贯通及应用发布，代表着骨干400G OTN全光网络规模商用元年正式开启。将通过遍及全国135个城市的1900多套OTN设备的规模，实现全球最广覆盖范围；以全网超30PB的算力调度容量及小于20ms的枢纽算间时延，打造全球最强承载能力。未来，协同5G-A、算力boyu博鱼综合网络、人工智能等颠覆性技术应用部署，推动“+AI”向“AI+”转变。

　　目前，我国算力网络建设正处于连点成线、密织成网的关键阶段。数据显示，骨干网的流量每年正以30%—50%的速度飞速增长，需要持续提升网络容量，满足算力业务不断增长的需求。骨干传送网络作为“东数西算”工程的重要组成部分，急需转型升级构建承载算力的全光底座。

　　国联证券指出，预计到2027年，骨干传送网累积新增流量将达1900Tbps，超大带宽是下一代全光骨干传送网核心能力之一。

　　除了中国移动之外，中国电信、中国联通等也在积极开展400G OTN建设。

　　去年末boyu博鱼综合，中国电信研究院院长张成良曾表示，大带宽传输是DCI网络最关键技术能力，单载波400G是当前光传送网演进升级的核心技术，是未来至少10年的技术大代际，是构建中长期、面向算力的高品质、确定性运力网络的坚实光底座。2023年-2024年，骨干网400G将迎来规模商用周期，中国电信将积极跟进部署。

　　浙江联通与中国联通集团研究院则与去年3月在中国联通集团网络部的规划boyu博鱼综合指导下，联合华为建成当时全国最大规模的400G OTN实验网，并基于该网络完成业务功能、性能、保护倒换、应用场景等关键项目验证。

　　2023年5月烽火通信向业界展示了全国首个400G 6000公里无电中继实时在线系统验证成果，标志着产业成熟迈出关键一大步。在400G QPSK 6000km测试中公司采用了其自研400G QPSK单盘、模块以及OTN处理芯片。

　　其中，光纤光缆作为承载者，相关企业也自然成为其受益者。东莞证券认为，光纤光缆是信息时代的重要桥梁，在数据传输需求日益增长的背景下，千兆接入渗透率有望持续上行，光网朝400G迭代升级展开新一轮用缆周期。看好光纤光缆厂商中长期发展机遇，建议关注长飞光纤、中天科技、亨通光电等企业。

　　随着骨干网进入400G时代，行业多环节有望迎来增长机遇。券商建议关注：400G OTN设备供应商中兴通讯、烽火通信；相干光模块和光放大器供应商光迅科技、德科立；光缆供应商长飞光纤、亨通光电、中天科技；薄膜铌酸锂调制器供应商光库科技；DWDM AWG芯片供应商仕佳光子。

　　长飞光纤光缆(06869)：据悉，公司是全球领先的光纤预制棒、光纤和光缆供应商，根据2023年10月12日中国移动公示的2023-2024年G.654E光纤光缆产品集采结果，长飞以40%中标份额位列第一，行业地位持续领先。据公司方面披露，2023H1运营商光纤光缆集采招标项目中，长飞光纤参与中标8个项目，共计中标规模2293万芯公里。

　　中国电信(00728)：3月初，花旗发布研究报告称，维持中国电信“买入”评级，目标价4.4港元。公司预计上季净收入同比增9.7%至33.5亿元人民币，比花旗预测低1%，而2023财年初步净收入料同比增10.3%至304亿元人民币，初步业绩大致符合市场及花旗预期。

　　中国移动(00941)：1月中旬，瑞银发布研究报告称，中国移动1月15日收市后公布，以每股作价64.95元至65.9元回购73.8万股，这是该股近两年来首度入市回购股份。瑞银相信今次回购部分是由于集团年初至今发行130万股新股，认为恢复回购属于正面信号，表明了其对股东回报的承诺。报告予“买入”评级，目标价89元，重申是中国电讯板块中的首选。

　　中国联通(00762)：3月初，摩根士丹利发布研究报告称，中国联通去年全年业绩大致符合预期，而去年第四季收入亦大致符预期，盈利则低于预期。该行给予目标价6.5港元，评级“增持”。大摩指出，基于内地加强国企改革进度，公司同时强调改善股东回报目标。